2022-11-02
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一、煤礦機械綜述
狹義的煤機裝備主要指煤炭綜合采掘設(shè)備，其核心設(shè)備主要包括掘進機、采煤機、刮板輸送機、液壓支架，簡稱“三機一架”。從分類情況來看，按工作方式，煤炭機械可以分為露天礦設(shè)備、井工礦設(shè)備、安全設(shè)備、電氣設(shè)備。其中露天礦開采難度相對較低，因此設(shè)備通用性較高。露天礦開采設(shè)備主要包括重型汽車、自卸車、鏟運機、挖掘機等。井工礦由于開采難度較大，對設(shè)備的要求也較高。按照煤礦開采順序，井工礦開采涉及的煤機可以分為勘探設(shè)備、綜掘設(shè)備、綜采設(shè)備、輔助設(shè)備、洗選設(shè)備。除此之外，露天礦和井工礦均需要使用安全設(shè)備、電氣設(shè)備等。
二、煤礦機械產(chǎn)業(yè)鏈
與普通礦山機械相比，煤礦機械通常具有防爆特性，尤其是井工礦用煤機。煤機的上游包括鋼材、電機、軸承、電子元件、液壓件等原材料及零部件，下游為煤炭企業(yè)，下游需求包括電力、鋼鐵、化工、建材等其他行業(yè)。
三、煤礦機械行業(yè)現(xiàn)狀
1、原煤產(chǎn)量及煤炭能源消費情況
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國能源消費結(jié)構(gòu)中，煤炭能源消費占比持續(xù)降低，已經(jīng)從2011年的70.2%下降至2021年的56%。從煤炭供需結(jié)構(gòu)來看，2021年我國原煤產(chǎn)量為40.7億噸，煤炭能源消費量為29.34億噸。
2、煤機行業(yè)現(xiàn)狀
機械化需求是指煤礦機械化率提升帶來的需求。隨著我國機械工業(yè)發(fā)展水平的不斷提升，我國采煤機械化程度不斷提升。據(jù)統(tǒng)計，2010年，我國采煤機械化率及掘進機械化率分別為65%和52%，根據(jù)我國煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2020年我國采煤機械化程度將達到85%，掘進機械化程度將達到65%，到“十四五”末，煤礦采煤機械化程度將達到90%以上，掘進機械化程度達到75%以上。
根據(jù)創(chuàng)力集團招股書，一般綜采設(shè)備占到煤炭機械設(shè)備總投資70%比重，其中“三機一架“又占綜采設(shè)備的80%。在一個工作面中，一般需要1臺采煤機、1臺掘進機、1臺刮板輸送機和百余臺液壓支架，因此在“三機一架”中，液壓支架價值量占比較大，約為45%，掘進機和采煤機技術(shù)含量較高，價值量占比分別為12%和13%，刮板輸送機等輸送設(shè)備約占10%。總體上，“三機一架”共占綜采設(shè)備價值量比重80%，其他設(shè)備占20%。
煤機裝備市場需求的增長主要來源于三個方面，新增煤炭產(chǎn)能的需求、煤礦機械化率提升的需求、原有煤機的更新?lián)Q代需求。總體上看，2017年以前煤炭開采和洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資的下降導致了近年煤機更新替換需求的下滑，不過，隨著2017年之后固定資產(chǎn)投資的上升，預計到2023-2024年煤機更新替換需求將開始逐漸回升。綜合后文對機械化需求、更新替換需求、新增需求的測算，預計2022-2025年綜采設(shè)備市場空間分別為651億元、615億元、586億元、597億元，合計對應(yīng)市場空間2450億元。
四、煤礦機械行業(yè)競爭格局
從國內(nèi)市場競爭格局來看，“ 三機一架” 各細分領(lǐng)域龍頭均集中于國內(nèi)主要的煤機集團，彰顯規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)。上海創(chuàng)力集團股份有限公司、三一重型裝備有限公司、寧夏天地奔牛實業(yè)集團有限公司與鄭州煤礦機械集團股份有限公司分別為采煤機、掘進機、刮板輸送機與液壓支架龍頭，為 其按臺套數(shù)口徑統(tǒng)計的國內(nèi)市占率約為 17% 、30% 、8% 以及 22%。可以看到，從行業(yè)集中度角度，采煤機、掘進機與液壓支架整體集中度較高，龍頭企業(yè)的行業(yè)壁壘優(yōu)勢明顯，相對而言，刮板輸送機行業(yè)集中度則較為分散。
五、煤礦機械行業(yè)未來發(fā)展趨勢
1、煤礦安全生產(chǎn)是煤炭企業(yè)經(jīng)濟效益得以保證的基礎(chǔ)，也是其生產(chǎn)經(jīng)營的主要內(nèi)容和首要環(huán)節(jié)。從過去近 10 年原煤產(chǎn)量看，我國原煤產(chǎn)量先后經(jīng)歷了供給側(cè)改革前后的上漲、下跌和回升，然而煤礦安全水平卻在不斷提升，百萬噸死亡率基本成逐年下降趨勢，這要得益于煤礦機械化、智能化推進對少人化、無人化的推動，以及政策層面對于安全生產(chǎn)的高度重視。目前我國的煤礦安全水平與世界主要產(chǎn)煤國家仍然存在一定差距。據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)，2020 年美國煤礦死亡人數(shù)為 5 人，澳大利亞為 7 人，折合百萬噸死亡率均在 1-2%，這也表明，我國煤礦安全水平仍有一定提升空間。
2、長期內(nèi)傳統(tǒng)煤機的需求趨于平穩(wěn)，但在國家政策的引導和市場的驅(qū)動下，未來我國煤機行業(yè)智能化需求有很大潛力。我國煤礦智能化滲透率僅在 10-15%的水平，仍有較大市場空間。1）按產(chǎn)能計算，到 2022 年智能化礦井滲透率達到18.9-28.3%； 2）按工作面數(shù)量計算，目前智能化采掘工作面滲透率為8%，其中采煤工作面智能化水平為 14%，掘進工作面為 4.9%。具體而言，智能化采煤的滲透率更高，約為 14%，而智能化掘進滲透率較低，約為 4.9%。由此可見，相對于綜采智能化，掘進裝備自動化程度低，智能化發(fā)展滯后，成為煤礦智能化建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)。
